试析创新视角下证券行业风险管理

　　中图分类号：F830.45 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）08-00-01

　　一、引言

　　前年5月份，我国证券业召开了创新发展研讨大会，通过对我国证券业现状详细的剖析，制定了证券业创新的目标和十一项创新型管理方案，对行业的创新发展有很大的指导意义，同时也对风险管理制定了更高的标准。创新发展的大社会背景，对证券业的发展方向有着不可预估的影响，创新发展将成为企业提高竞争力的主要途径。不过证券业在大力推进创新工作时，一定不能忽略风险管理工作，它决定了企业能否在激烈的市场竞争中实现长远有序发展。

　　二、证券行业风险管理现状

　　对证券业的风险管理水平进行分析时要把握好下列两点：第一，对企业净资产和各方面的风险监控观察发现，近几年证券业的风险管理水平并没有很大的改善，证券公司在全年经营中并未遭遇什么较大的风险。结合《关于调整证?公司净资本计算标准的规定（2012 年修订）》中的有关规定，证券企业在公司净资本计算表、风险控制指标监管报表方面进行了大幅度的整顿。第二，对证券企业风险管理部门的设立情况进行分析。在前年12月份对证券企业的调查发现，只有50%左右的公司设立了专门的风险管理机构，剩下的企业或是将风险管理与合规部门合并，或是将风险管理与督查部门合并，甚至直接不设立风险管理部门。接近90%的企业中风险管理部门都是按照业务线条来分配工作任务，并派专人对经纪业务、直营业务、资产管理业务、净资本等主要方面进行严格的风险管理，还要依据风险类型设立具体的部门，但只有不足10%的企业真正设立了专门的风险管理部门，在风险管理部门内部分配具体的岗位分管市场风险、信用风险的企业更是少之又少。

　　三、证券行业风险管理中存在的问题

　　证券业风险管理的要求依然没有真正贯彻落实到实际的风险管理工作中。通过前年的风险管理调查报告，我们知道大多数公司在分配公司资产时都没有将可能出现的风险考虑在内，自然也未将风险评估纳入业绩评估的范畴，没有建立完善的风险管理激励制度。在风险管理中常常出现下列几点问题：

　　1.风险管理工作缺乏有效的手段

　　证券业旧有的风险管理都是定性管理法，所控制的业务、风险等都较单一，只有很少的企业在早期便开始实行全面的风险管理，利用经济资本等有效手段对企业发展进行全面的风险监控。但是，证券业创新改革的不断加剧，使发展过程中的风险也大大增加。面对如此复杂的业务环境，必须进行科学的风险评估和控制。另外，企业还要对其经营业务进行科学的风险评估，以最合理的分配资本。但是，在风险评估业务中，管理手段和方式仍很匮乏，而且在规避风险方面，也没有科学的模式和方法。

　　2.风险计量模型的管理问题

　　证券业中的有些公司早已形成了完善的量化模型，以对风险进行最全面客观的评估。尤其是在市场风险管理中更需要建立科学的量化模型，可现今市场的变化日新月异，以前的风险计量模型理论依据也遭遇着“小概率、大损失”的艰难境况。同时，证券公司的信用风险和操作风险可能也会受到数据丢失、验证失败等影响。以上问题将使风险管理的效果无法很好的发挥出来。

　　3.风险外部化问题

　　现今证券业业务的不断扩大和发展，尤其在与银信合作并需要进行严格的监控和定期清理工作后，银行与证?公司的合作日益密切。两者合作期间，除了要进行信用风险管理外，还需要进行流动性风险管理。正确评估企业发展中的风险，使收益与风险一致是证券公司将来发展进步的一个重要方向。

　　4.对衍生产品市场发展相关的法规仍不完善

　　现今我国已经有合同条款对中国银行市场交易的有关问题进行了细致的规定，可是《中华人民共和国企业破产法》等主要法律对净额清算条款的法律效力仍未进行确定，这使违约现象极易发生。未来的市场发展尤其是柜台交易市场发展中，竞争者会不断增加，其信用度也会参差不齐，产生违约现象的可能将大大增加，上述法律的不完善将使各种问题的解决难度很大。

　　四、创新发展对风险管理提出新要求

　　去年是我国证券业创新进步发展进程最快的时期，证券业要实现长期发展必须突破传统管理的禁锢，必须将企业内部的各种资源进行统一的分配，并根据市场创新发展的要求来建立新型的业务平台，以使协同效应很好的表现出来。在创新发展中必须把握好以下几点：

　　（一）风险管理手段越来越多样化

　　证券公司的跨境投资资金主要来源于企业自由资金、理财基金和直投资金，在投资过程中，便可利用各个金融市场的互补性和联系性实施风险管理。例如：将股票获益权互换、利率互换等交易方式的创新应用可以为证券公司应对风险提供很好的借鉴。

　　（二）自身发展要求进行严格的风险管理

　　现在的政策要求在风险管理中实行严格的监管，较自由的管制。面对这种情况，证券公司必须尽快将旧有的合规监管变为符合自身实际的风险管理，加强对各种风险的应对能力，并使监控指标更加符合自身风险偏好和承受能力。

　　（三）内部控制建设急需提高

　　现今各种富有创新性的产品层出不穷，使证券公司业务量上升的同时也加多了业务变更量。但证券公司的内部控制系统一定要与业务发展相一致，并要树立高度的风险防患意识，将管理控制方案进行合理的调整，使控制方案更加科学。

　　五、结语

　　证券公司必须意识到创新发展过程中风险管理的重要意义。业务发展与风险管理水平的提高应该是齐头并进的，同时一定要依法经营，将风险管理做为企业发展的促进力量，以真正实现企业的长远可持续发展。

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